顺序错了，一切都错
新手下单前的思考顺序通常是：买什么 → 买多少钱 → 亏损了怎么办（最后一步往往没有）。
老手的顺序完全相反：这笔交易我最多亏多少（通常 0.5%–2% 的账户）→ 止损放哪 → 反推出能买多少股 → 买什么标的只是这个框架的填充物。
这就是风险百分比法，全市场最通用的仓位规则。它的美妙之处：不管你账户 1 千还是 100 万，不管标的股价 5 美元还是 500 美元，逻辑完全一样——仓位大小不是胆量的表达，而是止损距离的数学结果。
仓位不是「胆量」，是止损距离的数学结果
示例：账户 $20,000 · 买入价 $50 · 止损 $48
反比关系：止损越紧（$2→$1），同样风险额能买越多股（100→200 股）。 这就是「重仓 + 紧止损」为什么是纪律的产物，而「重仓 + 宽止损」是灾难。
动手：亲手算三笔
改变下面的输入，感受每个变量怎么影响仓位。重点试三组：①止损从 -5% 收紧到 -2%；②账户 1 万改 100 万；③把风险调到 3% 看仓位膨胀：
📐 仓位计算器 · 风险百分比法
核心公式：可买股数 =（账户资金 × 单笔风险%）÷（买入价 − 止损价）
本笔最大亏损
$100
可买股数
20 股
仓位价值
$2,000
仓位占账户
20.0%
一步步算给你看：
① 单笔最大亏损 = $10,000 × 1% = $100
② 止损距离 = |$100 − $95| = $5（每股亏这么多就离场，占买入价 5.0%）
③ 可买股数 = $100 ÷ $5 ≈ 20 股（向下取整）
④ 仓位价值 = 20 × $100 = $2,000，占账户 20.0%
| 止损宽度 | 每股风险 | 可买股数 | 仓位价值 |
|---|---|---|---|
| -2% | $2 | 50 股 | $5,000 |
| -5% | $5 | 20 股 | $2,000 |
| -10% | $10 | 10 股 | $1,000 |
| -20% | $20 | 5 股 | $500 |
同样的 $100 风险额度下：止损越紧，可买越多；止损越宽，仓位必须越小——「仓位大」从来不是勇气，而是止损近的数学结果。
⚠️ 跳空情景：若隔夜利空、开盘直接跳到 2 倍止损距离（$90）才成交， 实际亏损约 $200，是计划的 $100 的 2 倍。 止损控制行为，控制不了价格——这就是仓位要留余量的原因。
为什么「集中投资」不适合现在的你
你会听到两种声音：巴菲特说「把鸡蛋放在一个篮子里，然后看好它」；学院派说「分散是唯一的免费午餐」。都对——但集中投资的前提是你在信息或理解上有真实优势。新手对单一公司的理解不足以支撑重仓，这时的集中不是远见，是赌。先用分散和低风险百分比活下来，等你的日志（L3 第一课）证明你有优势，再谈集中。
小测验
账户 $20,000，单笔风险 1%，买入价 $50、止损 $48。可买多少股？
小测验
同样 1% 风险额度，止损从 -5% 收紧到 -1%，可开仓位会？